Почему каршеринг стал магнитом для инвесторов: взгляд изнутри
Основатель и генеральный директор «Делимобиля» Винченцо Трани — о том, что стоит за ростом отрасли, как устроена её экономика и где скрыт главный потенциал.
Объём российского рынка каршеринга за год подскочил почти на 40% — с 63 млрд до 88 млрд рублей по итогам 2025 года. Ускорению поспособствовал обвал авторынка: продажи новых машин просели на 15,6%. Однако это не разовая история. Спрос на аренду опирается на куда более глубокие сдвиги — изменение потребительских привычек, удорожание содержания личного авто и регионы, где сервис ещё даже не появился.
Владение проигрывает доступу
Личная машина обходится всё дороже: покупка, обслуживание, страховка, парковка, топливо. В городе она превращается в актив, который простаивает львиную долю времени. Люди всё чаще платят только за конкретную поездку — доступ побеждает владение. В условиях дорогого капитала инвесторы ищут именно те отрасли, где спрос держится на долгосрочных изменениях в поведении потребителей.
Аналитики видят огромный запас роста. Technavio прогнозирует, что мировой рынок шеринг-экономики прибавит $1,46 трлн в 2025–2030 годах — около 33,2% в год. В России, по оценкам экспертов, сегмент будет расти на 25–30% ежегодно. По данным консалтинговой группы Б1, в 2026 году рынок может достичь 124 млрд рублей, а к 2028-му — почти удвоиться до 234 млрд .
Как устроена экономика каршеринга
Инвесторы часто путают каршеринг с такси или обычной арендой, не понимая его внутреннюю механику. На деле это управление автомобилем как активом, который зарабатывает каждый день. Машина покупается, выводится в город, и дальше всё решают три параметра: сколько времени она проводит в поездках, а не на парковке; сколько стоит её содержание; за сколько её удастся продать на вторичке. Поэтому ключевое значение имеют аналитика, управление загрузкой парка и скорость ремонта. Во втором квартале 2026 года нагрузка на один автомобиль выросла на 34% год к году.
Масштаб и география
В 2015 году, когда сервис запускался, в парке было сто машин, а само понятие каршеринга на российском рынке отсутствовало. Сегодня «Делимобиль» работает в 22 городах, парк насчитывает 27 тыс. автомобилей, доля рынка — 46% .
Главный драйвер роста — регионы. Во втором квартале 2026 года число поездок в регионах выросло на 37% год к году, выручка — на 16%. По итогам первого полугодия — 42 и 18% соответственно. Только за этот год каршеринг появился в семи новых городах. Для сравнения: «Яндекс.Драйв» за прошлый год расширился сразу в шесть городов, включая Ижевск, Тюмень и Калининград, а «Ситидрайв» довёл парк до 20 тыс. машин .
Финансовые инструменты
В 2024 году компания вышла на биржу, а в сентябре 2026-го разместила десятый выпуск облигаций с необычной для российского рынка программой лояльности: держатели получат бонусы на поездки от суммы покупки. Так инвесторы могут оценить продукт на личном опыте — с позиции клиента.
Облигации — лишь один из инструментов. Компания намеренно не зависит от одного источника: растущий свободный денежный поток, банковские кредиты, публичный долговой рынок и поддержка основателя. Ещё одно преимущество — собственный парк. Он позволяет заключать сделки обратного лизинга: машины продаются лизинговой компании и продолжают использоваться на условиях лизинга. Так привлекается финансирование без остановки эксплуатации. По такой схеме в мае 2026 года была заключена сделка с ВТБ на сумму до 6,7 млрд рублей сроком до трёх лет . Для инвестора итог таков: гибкость в финансировании и запас ликвидности для своевременного исполнения обязательств.
Результаты и потенциал
Помимо планового финансирования, компания сосредоточена на эффективности. Результаты первого полугодия 2026 года: операционный денежный поток вырос на 36%, до 4 млрд рублей; свободный денежный поток — на 47%, до 3,8 млрд рублей; расходы на ремонт и обслуживание снизились на 17%; EBITDA составила 2,4 млрд рублей . Рентабельность по EBITDA во втором квартале достигла 20% .
Масштаб играет не последнюю роль. Запуск сервиса в новом городе требует вложений в автомобили, технологии, обслуживание и инфраструктуру — для небольших игроков этот порог растёт. У компании 46% рынка, 13,8 млн зарегистрированных пользователей и почти 27 тыс. машин в 22 городах.
Рынок далёк от насыщения. Каршерингом пользуются 4,4 млн человек — около 3% населения. Только в городах с населением свыше 500 тыс. потенциальная аудитория оценивается в 37 млн. Каждый новый город открывает новых пользователей. Личный автомобиль обходится всё дороже, а для нового поколения он уже не необходимость: проще арендовать машину на несколько часов, чем платить за неё круглый год. Средний чек на каршеринг в 2025 году вырос на 12%, до 629 рублей, а в январе 2026-го — ещё на 8%, до 719 рублей .
Шеринг-экономика и городская среда
Миссия компании — не только масштабирование, но и популяризация шеринг-экономики, где доступ к услуге ценнее владения вещью. Это изменит не только рынок, но и сам город: меньше личных машин во дворах, больше места для людей, меньше расходов на вещи, которыми пользуются редко. Формируется городская среда, где важно не то, чем ты владеешь, а то, что тебе доступно. Для инвестора это означает долгосрочный тренд: чем увереннее меняется отношение людей к владению автомобилем, тем устойчивее спрос на сервисы доступа к аренде.
